Harmonogram aukcji

30.07.2026 r. Aktualizacja kalendarza aukcji uprawnień EUA na 2026 r. z uwagi na działanie rezerwy MSR i publikacja nowego kalendarza aukcji na 2027 r.

W dniu 30 lipca 2026 r. KE poinformowała w komunikacie o aktualizacji kalendarza aukcji na 2026 r. oraz publikacji nowego harmonogramu aukcji na 2027 r.

Aktualizacja kalendarza aukcji na 2026 r.

Europejska Giełda Energii (EEX) opublikowała zaktualizowany kalendarz aukcji uprawnień EUA na 2026 r. Opublikowany harmonogram aukcji uwzględnia funkcjonowanie rezerwy MSR (ang. Market Stability Reserve, MSR), w związku z czym w okresie od września do grudnia 2026 r. do rezerwy MSR trafi ok. 63,5 mln uprawnień EUA. Oznacza to zmniejszenie uprawnień sprzedawanych na aukcjach z ok 547,88 mln do ok. 484,38 mln uprawnień EUA, a dla Polski z ok. 47,41 mln do 40,61 mln uprawnień EUA, wobec ostatniej zmiany kalendarza aukcji z dnia 13 lipca 2026 r.

Tabela 1. Szczegółowy harmonogram sprzedaży 40 609 500 polskich uprawnień EUA w 2026 r. z uwzględnieniem działania rezerwy MSR w całym roku.

Źródło: Opracowanie własne na podstawie zaktualizowanego w dniu 30 lipca br. kalendarza aukcji na 2026 r. opublikowanego przez EEX

Z uwagi na fakt, że sprzedaż uprawnień EUA przeznaczonych na finansowanie Instrumentu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności (ang. Recovery and Resilience Facility - RRF) została zakończona w czerwcu i lipcu 2026 r. (osiągając zakładany łączny cel 20 mld EUR finansowania), zaktualizowany kalendarzy nie przewiduje dalszych aukcji na ten cel.

Publikacja nowego kalendarza aukcji na 2027 r.

EEX opublikował jednocześnie nowy kalendarz aukcji na 2027 r., który uwzględnia działanie rezerwy MSR w okresie a od stycznia do sierpnia 2027 r., w wyniku czego do rezerwy trafi ok. 127 mln uprawnień EUA (w sumie jak podaje KE, od września 2026 r. do sierpnia 2027 r. do rezerwy trafi ok. 190,5 mln uprawnień EUA). W związku z powyższym liczba uprawnień przewidywana do sprzedaży na aukcjach w 2027 r. ma wynieść ok. 467,78 mln uprawnień EUA, w tym dla Polski przewidziano ok. 49,77 mln uprawnień EUA. Nowy harmonogram aukcji obejmuje wolumeny aukcyjne dla wszystkich państw czł. UE, na Fundusz Innowacyjny oraz Fundusz Modernizacyjny.

Kalendarz aukcji na 2027 r. uwzględnia również wstępne korekty obejmujące:

• zmniejszenie wolumenu aukcyjnego o ok. 27,1 mln uprawnień w związku z umorzeniem uprawnień dla sektora transportu morskiego, zgodnie z art. 3gb oraz art. 12 ust. 3e dyrektywy EU ETS (jak podaje KE w komunikacie, ewentualne różnice pomiędzy wartościami szacunkowymi a ostatecznymi zostaną uwzględnione w kolejnych aktualizacjach kalendarza aukcji),
• odliczenie około 27,86 mln uprawnień z puli aukcyjnej państw czł. UE w związku z aukcjami uprawnień przeprowadzonymi na potrzeby RRF w latach 2023-2026. Taka sama liczba uprawnień będzie odliczana corocznie do 2030 r.

W 2027 r. aukcje prowadzone przez unijną platformę aukcyjną będą odbywały się w poniedziałki, wtorki i czwartki, począwszy od 7 stycznia 2027 r. Aukcje organizowane przez Niemcy będą przeprowadzane w każdy piątek od 8 stycznia 2027 r., natomiast aukcje organizowane w imieniu Polski będą odbywały się co dwa tygodnie w środy, począwszy od 13 stycznia 2027 r.

Zgodnie z postanowieniami Protokołu w sprawie Irlandii/Irlandii Północnej (tzw. Windsor Framework), Wielka Brytania przeprowadzi jedną aukcję uprawnień odpowiadających udziałowi Irlandii Północnej w unijnym limicie emisji (tzw. cap). Aukcja ta została zaplanowana na 13 października 2027 r.

Ponadto Grecja poinformowała Komisję Europejską o pozytywnej ocenie projektu finansowanego z Funduszu Dekarbonizacji Wysp Greckich oraz wystąpiła o przeprowadzenie aukcji do 25 mln uprawnień zgodnie z art. 10a ust. 9 dyrektywy EU ETS. W związku z tym kalendarze aukcji na 2027 r. zostaną zaktualizowane we wrześniu 2026 r., aby uwzględnić sprzedaż tych uprawnień w równych częściach w okresie 12 miesięcy.

Tabela 2. Szczegółowy harmonogram zmian harmonogramu aukcji na 2027 r.

*w ramach CAP4 sprzedawane są uprawnienia należące do 25 państw czł. UE (bez Polski i Niemiec) oraz uprawnienia z Funduszu Modernizacyjnego (ok. 77 mln uprawnień) i Funduszu Innowacyjnego (ok. 51,61 mln uprawnień).

** wolumen od września do grudnia 2027 r. będzie aktualizowany o korektę uprawnień, które trafią do rezerwy MSR.

Źródło: EEX

Kalendarz wczesnych aukcji w ramach ETS2

Jednocześnie KE poinformowała, że aukcje uprawnień w ramach systemu ETS2, obejmującego budynki, transport drogowy oraz dodatkowe sektory, rozpoczną się w styczniu 2027 r., zgodnie z art. 8 ust. 5 rozporządzenia aukcyjnego. Kalendarz aukcji dla ETS2 zostanie opublikowany do końca września 2026 r.

**********************************************************************************

13.07.2026 r. Aktualizacja kalendarza aukcji uprawnień do emisji na 2026 r. w związku z zakończeniem sprzedaży na aukcjach drugiej transzy uprawnień na fundusz RRF.

W dniu 13 lipca 2026 r. KE poinformowała w komunikacie o aktualizacji kalendarza aukcji na 2026 r., z tytułu zakończenia sprzedaży uprawnień na aukcjach drugiej transzy na rzecz programu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności (ang. Recovery and Resilience Facility, RRF) po osiągnięciu docelowego poziomu przychodu.

Należy przypomnieć, że sprzedaż uprawnień EUA na potrzeby RRF w ramach planu REPowerEU rozpoczęła się w lipcu 2023 r., a jego celem było uzyskanie całkowitego przychodu w wysokości 20 mld EUR ze sprzedaży dwóch transz uprawnień:

• 8 mld EUR z aukcji uprawnień, które w przeciwnym razie byłyby sprzedawane przez państwa członkowskie UE w okresie od 1 stycznia 2027 r. do 31 grudnia 2030 r. w ramach I transzy (nazwa: MS-RRF),
• 12 mld EUR z aukcji uprawnień, które w przeciwnym razie zostałyby przeznaczone do sprzedaży na rzecz Funduszu Innowacyjnego (nazwa: IF-RRF) w ramach II transzy.

W dniu 13 lipca 2026 r. KE poinformowała, że osiągnięto docelowy poziom przychodów w wysokości 12 mld EUR ze sprzedaży 167 115 000 uprawnień EUA w ramach drugiej transzy (IF-RRF).

Zgodnie z Rozporządzeniem aukcyjnym, jeśli docelowy poziom przychodów na rzecz RRF zostanie osiągnięty przed dniem 31 sierpnia 2026 r., kolejne aukcje uprawnień na rzecz RRF muszą zostać natychmiast zawieszone.

W związku z faktem, że sprzedano już 43 967 000 uprawnień w ramach drugiej transzy uprawnień przeznaczonych na IF-RRF osiągając docelowe 12 mld EUR przychodu i sprzedaż ta nie będzie dalej kontynuowana, KE musi teraz dostosować kalendarz aukcji do nowych warunków. Oznacza to, że przedmiotem redukcji uprawnień w ramach II transzy będzie 12 001 000 uprawnień EUA (ponieważ KE zaplanowała więcej do sprzedaży niż faktycznie sprzedała). W związku z powyższym od 14 lipca do 31 sierpnia 2026 r. wolumen uprawnień przeznaczony do sprzedaży na każdej pojedynczej aukcji na unijnej platformie zostanie zmniejszony o 571 000 uprawnień EUA, tj. z 2 817 500 do 2 246 500 uprawnień.

W dniu 22 czerwca 2026 r. KE poinformowała w komunikacie, że osiągnięto docelowy poziom przychodów w wysokości 8 mld EUR ze sprzedaży 111 455 000 uprawnień EUA w ramach pierwszej transzy (MS-RRF). W związku z powyższym od 23 czerwca do 31 sierpnia 2026 r. wolumen uprawnień przeznaczony do sprzedaży na każdej pojedynczej aukcji na unijnej platformie został zmniejszony z 3 198 500 do 2 817 500 uprawnień. W związku z powyższym KE dokonała aktualizacji kalendarza aukcyjnego w dniu 22 czerwca 2026 r.

Po zamianach łącznie w 2026 r. w ramach aukcji RRF sprzedano 69 875 000 uprawnień EUA:

· 25 908 000 uprawnień EUA w ramach MS-RRF (I transza);

· 43 967 000 uprawnień EUA na IF-RRF (II transza).

Oznacza to, że w sumie zredukowano podaż uprawnień na aukcji w 2026 r. o 23 405 000 uprawnień EUA w stosunku do wcześniejszych planowanych wolumenów sprzedaży. Natomiast łącznie w latach 2023-2026 sprzedano na aukcji w ramach funduszu RFF 278 570 000 uprawnień EUA. Redukcja ta zostanie uwzględniona w podaży aukcyjnej w latach 2027-2030.

Tabela 1. Szczegółowy harmonogram zmian harmonogramu aukcji na 2026 r.

*Kalendarz aukcyjny zostanie zaktualizowany przez KE z tytułu działania rezerwy MSR w okresie od września do grudnia 2026 r. KE ma opublikować nowy kalendarz aukcyjny do końca lipca 2026 r.

Źródło: EEX

Należy podkreślić, że obecna zmiana kalendarza aukcji nie wpływa na wolumeny uprawnień sprzedawanych na aukcjach w 2026 r. przez Niemcy i Polskę oraz Irlandię Północną.

**********************************************************************************

22.06.2026 r. Aktualizacja kalendarza aukcji uprawnień do emisji na 2026 r. w związku z zakończeniem sprzedaży na aukcjach pierwszej transzy uprawnień na fundusz RRF.

W dniu 22 czerwca 2026 r. KE poinformowała w komunikacie o aktualizacji kalendarza aukcji na 2026 r., z tytułu zakończenia sprzedaży uprawnień na aukcjach pierwszej transzy na rzecz programu na rzecz Odbudowy i Zwiększania Odporności (ang. Recovery and Resilience Facility, RRF) po osiągnięciu docelowego poziomu przychodu.

Należy przypomnieć, że sprzedaż uprawnień EUA na potrzeby RRF w ramach planu REPowerEU rozpoczęła się w lipcu 2023 r., a jego celem było uzyskanie całkowitego przychodu w wysokości 20 mld EUR ze sprzedaży dwóch transz uprawnień:

• 8 mld EUR z aukcji uprawnień, które w przeciwnym razie byłyby sprzedawane przez państwa członkowskie UE w okresie od 1 stycznia 2027 r. do 31 grudnia 2030 r. w ramach I transzy (nazwa: MS-RRF),
• 12 mld EUR z aukcji uprawnień, które w przeciwnym razie zostałyby przeznaczone do sprzedaży na rzecz Funduszu Innowacyjnego (nazwa: IF-RRF) w ramach II transzy.

Zgodnie z Rozporządzeniem aukcyjnym, jeśli docelowy poziom przychodów na rzecz RRF zostanie osiągnięty przed dniem 31 sierpnia 2026 r., kolejne aukcje uprawnień na rzecz RRF muszą zostać natychmiast zawieszone.

W dniu 22 czerwca 2026 r. KE poinformowała, że osiągnięto docelowy poziom przychodów w wysokości 8 mld EUR ze sprzedaży 111 455 000 uprawnień EUA w ramach pierwszej transzy (MS-RRF) .

W pierwotnym kalendarzu aukcji na 2026 r. w ramach aukcji RRF zaplanowano do sprzedaży 93 280 000 uprawnień EUA:

• 37 312 000 uprawnień na MS-RRF (I transza)
• 55 968 000 uprawnień na IF-RRF (II transza)

W związku z faktem, że sprzedano już 25 908 000 uprawnień w ramach MS-RRF (osiągając docelowe 8 mld EUR przychodu) i sprzedaż ta nie będzie dalej kontynuowana, KE musi teraz dostosować kalendarz aukcji do nowych warunków. Oznacza to, że przedmiotem redukcji uprawnień w ramach I transzy będzie 11 404 000 uprawnień EUA (ponieważ KE zaplanowała więcej do sprzedaży niż faktycznie sprzedała). W związku z powyższym od 23 czerwca do 31 sierpnia 2026 r. wolumen uprawnień przeznaczony do sprzedaży na każdej pojedynczej aukcji na unijnej platformie zostanie zmniejszony z 3 198 500 do 2 817 500 uprawnień.

Tabela 1. Szczegółowy harmonogram zmian harmonogramu aukcji na 2026 r.

*Wolumen aukcji EU CAP3 może zostać ponownie zmniejszony przed 31 sierpnia br. po osiągnięciu docelowych przychodów dla Innovation Fund Recovery and Resilience Facility.

Źródło: EEX

KE poinformowała jednocześnie, że przy obecnym poziomie cen uprawnień oczekuje się, że II transza sprzedawanych uprawnień na IF-RRF powinna zapewnić docelowy poziom przychodów (łącznie 12 mld EUR) w połowie lipca br. Wówczas nastąpi analogiczna korekta wolumenów w kalendarzu aukcji jak obecnie, polegająca na zredukowaniu wolumenów do sprzedaży na aukcjach w ramach IF-RRF o 571 000 uprawnień EUA na każdej pojedynczej aukcji na unijnej platformie w okresie od połowy lipca do 31 sierpnia br.

Należy podkreślić, że obecna zmiana kalendarza aukcji nie wpływa na wolumeny uprawnień sprzedawanych na aukcjach w 2026 r. przez Niemcy i Polskę.

12.05.2026 r.

Aktualizacja kalendarza aukcji uprawnień do emisji na 2026 r. w związku ze zmianą Europejskiego Prawa o Klimacie

W dniu 12 maja 2026 r. KE poinformowała w komunikacie o aktualizacji kalendarza aukcji na 2026 r., o dostosowaniu harmonogramu aukcji uprawnień do emisji do zmian wynikających z przyjętej w marcu nowelizacji Europejskiego Prawa o Klimacie (ECL). Zgodnie z jej postanowieniami, wdrożenie systemu handlu emisjami dla budynków, transportu drogowego i dodatkowych sektorów (ETS2) zostało przesunięte o jeden rok. Jednocześnie w ramach zrewidowanego ECL potwierdzono zastosowanie w 2026 r. art. 10a(8b) dyrektywy EU ETS, który przewiduje przeprowadzenie aukcji 50 mln uprawnień alokowanych na rzecz Społecznego Funduszu Klimatycznego (SCF).

Zmiana w harmonogramie obejmuje przeznaczenie do sprzedaży na aukcjach w 2026 r. 50 mln uprawnień do emisji na potrzeby finansowania Społecznego Funduszu Klimatycznego (ang. Social Climate Fund), z czego 10 mln uprawnień zostało przeniesionych z puli, która pierwotnie była przydzielona państwom członkowskim UE, a 40 mln uprawnień stanowi dodatkową pulę aukcyjną - przekierowaną z puli bezpłatnego przydziału.

Zmiany kalendarza aukcyjnego wejdą w życie w dniu 1 czerwca 2026 r. Kalendarz aukcji uprawnień do emisji będzie podlegał kolejnym korektom w 2026 r. Od września do grudnia br. przewidywane są zmiany będące konsekwencją operacji w rezerwie MSR oraz z uwagi na możliwe wcześniejsze zakończenie sprzedaży uprawnień na rzecz funduszu RRF (ang. Recovery and Resilience Facility), co nastąpi w momencie osiągnięcia docelowego poziomu przychodów dla tego instrumentu (20 mld EUR; najpóźniej do 31 sierpnia br.).

Harmonogram aukcji na 2026 r.

Aukcje przydzielonych Polsce uprawnień EUA odbywają się od dnia 7 stycznia do 9 grudnia 2026 r., co dwa tygodnie w środy w godzinach od 9:00 do 11:00.

Aukcje przeprowadzane w imieniu 25 państw członkowskich UE i państw EOG-EFTA odbywają się w poniedziałki, wtorki i czwartki w okresie od 8 stycznia do 14 grudnia 2026 r., natomiast aukcje niemieckich uprawnień EUA - w każdy piątek, od 9 stycznia do 11 grudnia 2026 r. (wszystkie w godzinach od 9:00 do 11:00).

Zmiany wolumenów aukcyjnych spowodują, że liczba uprawnień sprzedawanych w okresie od stycznia do grudnia 2026 r. wyniesie 571 287 500 uprawnień EUA, w tym:

• 451 790 000 uprawnień EUA sprzedawanych przez KE w imieniu państw UE-25 i EOG. (w tym również uprawnienia z Fundusz Modernizacyjnego, Innowacyjnego, RRF i Social Climate Fund)
• 71 334 500 niemieckich uprawnień EUA
• 47 405 500 polskich EUA
• 757 500 uprawnień EUA Irlandii Płn.^[1]

Tabela 1. Szczegółowy harmonogram zmian kalendarza aukcji na 2026 r.

*Wolumen aukcji EU CAP3 może zostać zmniejszony przed 31 sierpnia br. po osiągnięciu docelowych przychodów dla Recovery and Resilience Facility.

Dodatkowo wolumen aukcji EUA przeprowadzanej przez European Energy Exchange w imieniu Irlandii Północnej, która odbędzie się jednorazowo w dniu 7 października 2026 r. został skorygowany do poziomu 757 500 EUA. Zwracamy uwagę, że wolumen ten również może podlegać korekcie wynikającej z działania mechanizmu MSR.

2. Szczegółowy harmonogram sprzedaży 47 405 500 polskich uprawnień EUA w 2026 r.

*wolumeny od września do grudnia 2026 r. zostaną dodatkowo skorygowane o wielkość uprawnień transferowanych do rezerwy MSR i uwzględnione w kolejnej aktualizacji kalendarza aukcji na 2026 r.

Źródło: Opracowanie własne na podstawie kalendarza aukcji na 2026 r. opublikowanego przez EEX